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Descripción del ratio de cobertura de intereses

El ratio de cobertura de intereses es un cociente financiero basado en el endeudamiento de una empresa y que mide la capacidad que tiene una empresa para hacerse cargo a los intereses de la deuda que tiene.

En otras palabras este ratio indica el número de veces que puede la empresa hacerse cargo de los intereses que debe pagar por sus deudas.

El ratio de cobertura de intereses puede indicar a la empresa el nivel de apalancamiento financiero que tiene y, por lo tanto, la capacidad de esta para poder hacerse cargo de otras deudas.

Cálculo del ratio

Este ratio se calcula dividiendo el beneficio antes de intereses e impuestos (BAII) entre el total de los intereses que tiene que pagar la empresa.

Ratio de cobertura de intereses = BAII / Intereses totales

Tanto el BAII como los intereses son datos que se sacan de la cuenta de resultados de la empresa, por lo tanto, es un ratio dinámico.

• El BAII es el resultado de la empresa antes de que se le resten los intereses y se tenga en cuenta el impuesto de sociedades. Así se exponen los beneficios que genera la empresa únicamente a través de sus opercaciones.
• Los intereses son el coste de la deuda que tiene la empresa.

Interpretación del ratio

Dos son los resultados más comunes que nos podemos encontrar de este ratio:

Ratio de cobertura superior a 1

En este caso, la empresa tiene capacidad para hacerse cargo de los intereses de la empresa, ya que, los beneficios son superiores a estos.

Pero hay que tener cuidado, puesto que un nivel muy cercano a uno nos indica que la empresa va a tener un margen de beneficio neto muy bajo y, por lo tanto, la empresa ganará muy poco dinero.

Ratio de cobertura inferior a 1

Por otro lado, si el ratio es menor que 1 nos habla de que la empresa no puede hacerse cargo de sus intereses y, por lo tanto, no es una empresa eficiente y se encontrará en una situación de pérdidas en la que empezará a deber dinero a sus acreedores.

Ratio de cobertura óptimo

No existe un ratio de cobertura por excelencia, pero si hay valores que nos indican que el ratio el puede ser bueno. Por ejemplo, algunos autores indican que el ratio idóneo se encuentra entre el valor 3 y 5, siendo la aproximación al 5 la más óptima.

Pero como pasa con la mayoría de ratios, según el tipo de empresa que sea, el sector al que pertenezca o a la etapa del ciclo de vida en la que se encuentre, el ratio óptimo será uno u otro.

Por ejemplo, en las etapas de crecimiento las empresas invierten mucho dinero, luego, el ratio será de un valor inferior al de las etapas de madurez, donde las empresas dejan de invertir y empiezan a cancelar sus deudas.

Ejemplo práctico

A continuación, se expone una cuenta de resultados resumida de una empresa. Vamos a procedes a calcular su ratio de cobertura.

Ratio de cobertura 2019 = 3.606,8/492.3 = 7.32

En el año 2019 el ratio de cobertura fue de 7,32, por lo tanto, tiene capacidad de pagar 7,33 veces su deuda o dicho de otra manera, por cada euro que tiene que pagar de intereses cuenta con 7,32 de beneficio.